hig.sePublikationer
Ändra sökning
RefereraExporteraLänk till posten
Permanent länk

Direktlänk
Referera
Referensformat
  • apa
  • harvard-cite-them-right
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Annat format
Fler format
Språk
  • sv-SE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • de-DE
  • Annat språk
Fler språk
Utmatningsformat
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Averaging bias in firm acquisition processes
Högskolan i Gävle, Akademin för utbildning och ekonomi, Avdelningen för ekonomi, Företagsekonomi.ORCID-id: 0000-0002-5043-6289
Högskolan i Gävle, Akademin för utbildning och ekonomi, Avdelningen för ekonomi, Nationalekonomi.
Högskolan i Gävle, Akademin för utbildning och ekonomi, Avdelningen för ekonomi.ORCID-id: 0000-0002-7584-2275
2022 (Engelska)Ingår i: Journal of Behavioral and Experimental Economics, ISSN 2214-8043, E-ISSN 2214-8051, Vol. 96, artikel-id 101809Artikel i tidskrift (Refereegranskat) Published
Abstract [en]

When a firm acquires 100% of the shares in another firm and finances this acquisition with available funds, the debt level and return on equity of the two firms in combination goes up (under certain conditions). In three experiments, we empirically demonstrate that individuals intuitively think these variables become lower after the acquisition, contrary to what is actually the case. The findings stress the role of psychological processes in business valuation and accounting and are consistent with an averaging account of judgment under uncertainty. On this view, people's judgments of objects in combination are biased toward the average rather than the sum of the objects’ individual characteristics. The experiments also show that informing the participants of the accurate evaluations removes the bias. The third experiment reinforced these results by replicating the same pattern with a sample of “high-accounting literacy” participants who all reported formal university training in accounting. One takeaway of the study is that, in acquisition settings, investors potentially could base their assessment of firm value on false premises which in turn (at least in the short run) leads to a higher level of asset mispricing and a less efficient capital market.

Ort, förlag, år, upplaga, sidor
Elsevier , 2022. Vol. 96, artikel-id 101809
Nyckelord [en]
firm acquisition, debt level, return on equity, averaging bias, cognitive biases
Nationell ämneskategori
Företagsekonomi
Forskningsämne
Intelligent industri
Identifikatorer
URN: urn:nbn:se:hig:diva-37188DOI: 10.1016/j.socec.2021.101809ISI: 000731074200002Scopus ID: 2-s2.0-85120784810OAI: oai:DiVA.org:hig-37188DiVA, id: diva2:1604481
Tillgänglig från: 2021-10-20 Skapad: 2021-10-20 Senast uppdaterad: 2022-01-04Bibliografiskt granskad

Open Access i DiVA

Averaging bias in firm acquisition processes(1094 kB)163 nedladdningar
Filinformation
Filnamn FULLTEXT01.pdfFilstorlek 1094 kBChecksumma SHA-512
7074d82091e3a4e7ae88404be2c7c0665ca87bf8f2aed91216a6488726a834da18ecaf90935e3d19a42cf67f3becf384263c31a4486be251d07283d11f2f57ac
Typ fulltextMimetyp application/pdf

Övriga länkar

Förlagets fulltextScopus

Person

Hartwig, FredrikLandström, Mats

Sök vidare i DiVA

Av författaren/redaktören
Hartwig, FredrikLandström, MatsSörqvist, Patrik
Av organisationen
FöretagsekonomiNationalekonomiAvdelningen för ekonomi
I samma tidskrift
Journal of Behavioral and Experimental Economics
Företagsekonomi

Sök vidare utanför DiVA

GoogleGoogle Scholar
Totalt: 163 nedladdningar
Antalet nedladdningar är summan av nedladdningar för alla fulltexter. Det kan inkludera t.ex tidigare versioner som nu inte längre är tillgängliga.

doi
urn-nbn

Altmetricpoäng

doi
urn-nbn
Totalt: 495 träffar
RefereraExporteraLänk till posten
Permanent länk

Direktlänk
Referera
Referensformat
  • apa
  • harvard-cite-them-right
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Annat format
Fler format
Språk
  • sv-SE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • de-DE
  • Annat språk
Fler språk
Utmatningsformat
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf