hig.sePublications
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard-cite-them-right
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • sv-SE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • de-DE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Resultatmanipulering i målföretag inför förvärv: En empirisk studie om resultatmanipulering för att stärka förvärvaren
University of Gävle, Faculty of Education and Business Studies, Department of Business and Economic Studies.
University of Gävle, Faculty of Education and Business Studies, Department of Business and Economic Studies.
2017 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesisAlternative title
Earnings management by target firms before an acquisition : An empirical study of earnings management to strengthen the acquirer (English)
Abstract [sv]

SAMMANFATTNING

Titel: Resultatmanipulering i målföretag inför förvärv – En empirisk studie om resultatmanipulering för att stärka förvärvaren

Nivå: C-uppsats i ämnet företagsekonomi

Författare: Maria Nilsson och Elin Nygårds

Handledare: Jan Svanberg

Datum: 2017 - juni

Syfte: Fusioner och förvärv tillhör de viktigaste investeringsbeslutet som företag tar. Forskning har visat att resultatmanipulering kring förvärv kan leda till väsentliga ekonomiska konsekvenser på grund av de associerade överflödstransaktionerna mellan intressenter. Vi fokuserar på interimperioden, mellanperioden, efter förvärvet har tillkännagivits men före affären är slutförd. Detta för att undersöka prestationsförflyttningar tvärs över företag, från målföretag till förvärvare, snarare än över tid inom samma företag. Därav är studiens syfte att undersöka om europeiska målföretag resultatmanipulerar efter att ett uppköp har tillkännagivits men innan det har slutförts med syfte att stärka förvärvarens resultat efter uppköpet.

Metod: Studien har antagit ett positivistiskt perspektiv med en hypotetisk-deduktiv ansats. En kvantitativ forskningsstrategi har tillämpats där databasen Thomson Reuters Eikon och Thomson Reuters Datastream har använts för insamling av sekundärdata. Vi har använt en tvärsnittsdesign och slutligen har vi analyserat urvalet i multipla regressionsanalyser med hjälp av programmet IBM SPSS.  

Resultat & slutsats: Studiens resultat antyder att europeiska målföretag resultatmanipulerar nedåt genom användandet av onormala periodiseringar under mellanperioden. Resultaten indikerar att prestationsunderskattningen stärker det förvärvande företagets prestationer efter förvärvet. Förvärvarna redovisar högre resultat under det kommande året efter slutfört förvärv. Detta kan tyda på att förvärvarnas prestationer stärks av målföretagets underskattningar under mellanperioden.

Förslag till fortsatt forskning: Framtida forskning kan sprida ytterligare ljus kring resultatmanipulering tvärs över företag genom att undersöka ledares incitament, kostnader och förmåner av sådan resultatmanipulering.  

Uppsatsens bidrag: Ur ett teoretiskt perspektiv bidrar denna studie till ökad kunskap om resultatmanipulering hos europeiska målföretag under mellanperioden inför företagsförvärv. Samt huruvida prestationsförflyttning förekommer mellan målföretag och förvärvare i Europa. Sett ur ett praktiskt perspektiv kan studien vara behjälplig för företag som planerar framtida företagsförvärv eftersom det hör till de viktigaste investeringsbesluten som företag står inför. Även revisorer och institut med beslutsfattande roller kan denna studie vara intressant för då denna studie ger ökad kunskap om prestationsförflyttning tvärs över företag.

Nyckelord: resultatmanipulering, kassaflödesmanipulering, fusioner och förvärv, onormala periodiseringar, målföretag

Abstract [en]

ABSTRACT

Title: Earnings management by target firms before an acquisition – An empirical study of earnings management to strengthen the acquirer

Level: Final assignment for Bachelor Degree in Business Administration

Authors: Maria Nilsson and Elin Nygårds

Supervisor: Jan Svanberg

Date: 2017 - June

Aim: Mergers and acquisitions are some of the most significant investment decisions made by companies. Research has shown that earnings management around acquisitions may have a substantial economic impact because of the associated wealth transfers among stakeholders. We focus on the interim period, after acquisitions are announced but before transactions are completed. We investigate performance transfers across firms, from targets to acquirers, rather than over time within the same firm. Hence our aim is to investigate whether European targets manage their earnings after the acquisition has been announced, but before it has been completed, in order to strengthen the acquirer’s earnings after the acquisition.

Method: This study is based on the philosophy of positivism with a hypothetical deductive approach. A quantitative research strategy has been applied in which the databases Thomson Reuters Eikon and Thomson Reuters Datastream have been used for collection of secondary data. We have used a cross sectional design and finally we have processed the sample in multiple regression analyzes using the IBM SPSS program.

Result & Conclusions: Our results suggest that European target firms manipulate earnings downwards by using discretionary accruals during the interim period. The results indicate that the performance understatement boosts the post-acquisition acquirer performance. The acquirer shows increasing overstatement during the following year post-acquisition. This may imply a boost of acquirers performance from the target’s understatement during the interim period.

Suggestions for future research: Future research can shed further light on cross-firm earnings management by examining managerial incentives and the costs and benefits of such earnings management.

Contribution of the thesis: From a theoretical perspective this study contributes to an increased knowledge of earnings management by European target firms during the interim period prior to the acquisitions. Also if performance transfer occurs between target firms and acquirers in Europe. From a practical perspective the study may be helpful for companies planning future acquisitions as they are the most important investment decisions that firms face.  Even for accountants and institutes with decision-making roles this study may be interesting. This is because the study provides an increased knowledge of performance transfers across firms.

Key words: earnings management, real activity management, merger and acquisitions, accrual management, target firm

Place, publisher, year, edition, pages
2017. , 53 p.
Keyword [en]
earnings management, real activity management, merger and acquisitions, accrual management, target firm
Keyword [sv]
resultatmanipulering, kassaflödesmanipulering, fusioner och förvärv, onormala periodiseringar, målföretag
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:hig:diva-24161OAI: oai:DiVA.org:hig-24161DiVA: diva2:1108328
Subject / course
Business administration
Educational program
Business administration
Supervisors
Examiners
Available from: 2017-06-13 Created: 2017-06-12 Last updated: 2017-06-13Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(1325 kB)19 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 1325 kBChecksum SHA-512
527c087d07977eb43e4255e6ab57ce3a27fa3e91320634862cbf3676d6f74410e0e868d53bf432d40d8aa412b600f7f5e44a0ddae7309eb85b3ae4d933a722c6
Type fulltextMimetype application/pdf

Search in DiVA

By author/editor
Nilsson, MariaNygårds, Elin
By organisation
Department of Business and Economic Studies
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 19 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

Total: 52 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard-cite-them-right
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • sv-SE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • de-DE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf