Titel: Frivillig redovisning inom investmentbolag på Stockholmsbörsen: Vilka företagsspecifika faktorer påverkar mängden frivillig redovisning hos investmentbolag på Stockholmsbörsen?

Nivå: Examensarbete på grundnivå (kandidatexamen) i ämnet företagsekonomi

Författare: Alexander Andersson och Hugo Lindman Gustafsson

Handledare: Veronika Larsson

Datum: 2025 - juni

Syfte: Studiens syfte är att undersöka vilka företagsspecifika faktorer som påverkar mängden frivillig redovisning hos investmentbolag på Stockholmsbörsen. 

Metod: Denna studie har anammat en kvantitativ metod med utgångspunkt ifrån en deduktiv ansats. En innehållsanalys har gjorts på totalt 56 årsredovisningar hos investmentbolag på Stockholmsbörsen för år 2022 respektive 2023. Dessa årsredovisningar har analyserats för att sedan, utifrån ett redovisningsindex, mäta mängden frivillig redovisning hos respektive bolag. De företagsspecifika faktorerna lönsamhet, storlek, ålder och skuldsättningsgrad är studiens oberoende variabler medan mängden frivillig redovisning är studiens beroende variabel. Deskriptiv statistik har framställts för att se en överskådlighet, vidare har en korrelationsanalys utförts för att undvika multikollinearitet. Sedermera har en multipel regressionsanalys genomförts för att se möjliga samband mellan studiens oberoende variabler och den beroende variabeln. 

Resultat och slutsats: Studiens slutsats innebär att företags storlek, lönsamhet och ålder har vardera ett statistiskt signifikant positivt samband med mängden frivillig redovisning hos investmentbolag på Stockholmsbörsen. När det gäller skuldsättningsgraden kunde ett svagt positivt samband identifieras men detta samband var inte statistiskt signifikant vilket innebär att faktorn skuldsättningsgrad inte kan förklara mängden frivillig redovisning hos de givna bolagen. Resultaten har även ställts emot tidigare forskning och relevanta företagsekonomiska teorier i form av agentteorin, legitimitetsteorin, intressentteorin och signaleringsteorin.

Examensarbetets bidrag: Detta examensarbete har bidragit med en övergripande kunskap till kapitalmarknaden när det gäller frivillig redovisning. Dessutom ges kunskap angående hur de företagsspecifika faktorerna lönsamhet, ålder, storlek och skuldsättningsgrad påverkar mängden frivillig redovisning hos investmentbolag på Stockholmsbörsen. Därmed har studien försökt bidra med ett allmänt kunskapstillskott mot det företagsekonomiska problemet som handlar om att kapitalmarknaden kan påverkas av att bolag förskönar sin verksamhet med hjälp av sin frivilliga redovisning.

Förslag till fortsatt forskning: Denna studie har avgränsat sig till investmentbolag på Stockholmsbörsen. Förslag till framtida forskning hade därmed kunnat vara att behandla ett större urval från flera branscher och undersöka företags frivilliga redovisning under ett större antal år. Detta hade kunnat möjliggöra en större generalisering av de resultat som studien funnit. Det hade även varit intressant att använda sig av ett kvalitativt tillvägagångssätt i form av att intervjua de som ansvarar för redovisningen och på så sätt försöka få en förståelse gällande vilka motiv som ligger bakom varför företag producerar frivillig redovisning. 

Nyckelord: Frivillig redovisning, investmentbolag, Stockholmsbörsen, företagsspecifika faktorer.

Title: Voluntary disclosure among investment companies listed on the Stockholm Stock Exchange: Which firm specific factors impact the amount of voluntary disclosure among investment companies listed on the Stockholm Stock Exchange?

Level: Bachelor thesis in Business Administration

Author: Alexander Andersson and Hugo Lindman Gustafsson

Supervisor: Veronika Larsson

Date: 2025 - June 

Aim: The purpose of this study is to examine which firm specific factors that impact the amount of voluntary disclosure among investment companies listed on the Stockholm Stock Exchange.

Method: The thesis has adopted a quantitative method based on a deductive approach. A content analysis was conducted on 56 annual reports from investment companies listed on the Stockholm Stock Exchange for the years 2022 and 2023. These reports were analyzed using a voluntary disclosure index to measure the amount of voluntary disclosure by each company. The firm specific factors; profitability, size, age and debt ratio were used as the study`s independent variables, while the amount of voluntary disclosure served as the dependent variable. Descriptive statistics were compiled to provide an overview, followed by a correlation analysis to check for multicollinearity. Finally, a multiple regression analysis was completed to identify relationships between the independent variables and the dependent variable.

Results and conclusions: The study concludes that firm size, profitability and age have a statistically significant positive relationship with the extent of voluntary disclosure among investment companies listed on the Stockholm Stock Exchange. Regarding the debt ratio, a weak positive relationship was identified; however, this relationship was not statistically significant which indicates that the debt ratio cannot explain the level of voluntary disclosure among the selected companies. The results were discussed in relation to prior research and relevant economic theories such as agency theory, legitimacy theory, stakeholder theory and signaling theory.

Contribution of the thesis: This thesis contributes to the capital market´s understanding of voluntary disclosure by highlighting how firm specific factors such as profitability, age, size and debt ratio influence the voluntary disclosure practices. ln doing so, the knowledge from this study can contribute to reducing the risk associated with the business economic issue that voluntary disclosure may lead to a distorted view of companies for the stakeholders at the capital market. 

Suggestions for future research: This research was limited to investment companies listed on the Stockholm Stock Exchange. Future research could include a broader sample across different industries and over a longer period to enhance generalizability. It would also be of interest to adopt a qualitative approach, such as interviewing financial reporting professionals, to gain insights into the underlying motivations for producing voluntary disclosure.

Key words: Voluntary disclosure, investment companies, Stockholm Stock Exchange, firm specific factors.